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爆款也没什么好 规模超300亿的基金兴全合宜上市首日盘中跌停

记者:地方新闻网 时间:2018-04-23 19:14  来源:网络整理
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  当初挤破头申购的爆款基金兴全合宜4月23日上市。上市价格为0.958元,盘中最低价格为0.862元,触及跌停。截至午间收盘,价格为0.897元,折价6.37%。

  兴全合宜为兴全基金发行的两年期封闭式基金,基金经理为谢治宇。首募规模超300亿元,是近十年来首募规模最大的主动型权益类基金(除国家队基金之外)。

  有媒体认为,中兴通讯对兴全合宜交易价格有负面影响。根据一季报信息披露,中兴通讯位列兴全合宜第九大重仓股。目前已有基金公司调整至四个跌停板的估值,而兴全基金目前仅调整到25.36元,相当于两个跌停板。

  不过,需指出的是,中兴通讯对基金的实际影响非常微弱。虽然兴全合宜持有中兴通讯的绝对值很大,但该股在基金中的占比非常低,仅有1.56%。

  另外需注意的是,兴全合宜持有的中兴通讯为港股上市的股票。目前多家基金公司给出的港股估值调整幅度与A股平行,不过有业内人士认为,两地市场差异较大,估值调整幅度不应等同。南方一家公募基金港股基金经理接受界面新闻采访表示,由于港股没有涨跌停限制,港股的反应可能会更剧烈。

  从基金整体建仓情况来看,兴全合宜仍处于建仓期,股票投资比例刚刚过半。根据基金的公开披露,前十大重仓股包括中国平安(601318)、三安光电(600703)、五粮液(000858)、隆基股份(601012)、伊利股份(600887)、白云机场(600004)、东方雨虹(002271)、中际旭创(300308)、中兴通讯(00763)和大族激光(002008)。

  谢治宇在季报中表示,今年以来,市场无论总体还是结构均出现了大幅波动,内外部因素夹杂。经历2017年的估值修复,需要更自下而上关注点线机会,基金仍然坚定重点关注那些基本面扎实、报表质量高、长期发展趋势认可的中长期价值品种,同时风险收益比仍然会是基金重点关注的因素。

  从场内基金的整体表现来看,兴全合宜的折价更多受到市场情绪的影响。集思录网站统计数据显示,截至4月23日午间收盘,场内基金全部折价。其中包括了长期以来溢价坚挺的东方红系列基金、首募70亿元的爆款基金中欧恒利(166024)等。

 爆款也没什么好 规模超300亿的基金兴全合宜上市首日盘中跌停

  爆款基金上市折价并不是兴全合宜的独有现象。由中欧基金老将曹名长执掌的中欧恒利上市首日亦折价2%,目前折价近7%,年化折价率3.52%。

  此前溢价率居高不下的东方红系列基金,由于今年以来基金表现平淡,场内价格也不再强势,截止目前已全部折价。

  从上表可以看到,目前折价率最大的是财通福鑫(501046),折价率超10%。一季报数据显示,该基金第一大重仓股即为中兴通讯,占比4.39%。该基金距离到期日仅剩余一年,折价年化率亦为10%。

  对于兴全合宜的场内折价,有投资者表示:“现在行情不好,流动性差,折价是买入良机。”也有人认为,兴全合宜跌得还不够。

  集思录网站副总裁郑志勇在其微信订阅号“合晶睿智”中撰文总结影响折价率的因素表示,结合两年封闭期、市场情绪低迷、与中兴通讯挂钩、年化折价率等多因素来看,“如果年化折价率到6%,即折价率11%左右,估计未来会有不错的收益。”

  去年年末今年年初,新发基金掀起了投资老将的爆款基金潮。除了前述提及的兴全合宜与中欧恒利之外,还有许多明星基金经理的首募规模也非常可观。包括交银施罗德何帅、富国基金魏伟、袁宜、华安基金崔莹、圆信永丰范妍、中欧基金周应波、东证资管王延飞等等。他们的基金首募规模多在20亿以上,多家公司的产品出现供不应求、按比例配售的火爆场面。

  不过,“好发不好做”的老话再次应验,下表为首募规模超20亿份的权益类爆款基金名单,从下表可以看到,这些基金大多在发行价之下:

 爆款也没什么好 规模超300亿的基金兴全合宜上市首日盘中跌停

  目前成立以来下跌幅度最大的爆款基金是华安基金杨明管理的华安红利精选(005521),成立以来已下跌14%。

  值得注意的是,部分爆款基金以封闭式、定期开放式形式运作,日后或将陆续上市。如果市场震荡格局持续,未来上市折价的可能性也非常大。

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